Kripto kockázati tőkések: vége a vak narratívahajszának?
A Cointelegraph riportja szerint a kriptoszektorban aktív kockázati tőkések (VC-k) 2025-ben sokkal megfontoltabbá váltak. A korábbi trendekkel ellentétben – amikor szinte vakon követtek minden „Ethereum-killer” narratívát – most már csak a valódi használattal bíró projektek jöhetnek szóba.
Túl sok új lánc – túl kevés használat
Sylvia To, a Bullish Capital Management igazgatója szerint „a piac fragmentálódott, és sok projekt nem hozott tényleges forgalmat”. A 2021–2023 közötti időszakban a VC-k gyakran szinte látatlanban adtak pénzt új Layer 1 hálózatokra és infrastruktúrára – most viszont a „ki használja?” kérdés az elsődleges szempont.
A legtöbb új projekt jövőbeni bevételi előrejelzésekre épít, de ezek nem mindig megalapozottak. „2025 lassú év volt, és sok cég túl magas értékeléssel próbál pénzt szerezni” – teszi hozzá To.
Lassuló tőkeáramlás
A Galaxy Research jelentése szerint a második negyedévben a kripto startupok 1,97 milliárd dollárt gyűjtöttek be 378 ügylet során – ez 59%-os visszaesést jelent az előző negyedévhez képest.
A VC-befektetések száma is csökkent, a piaci érettség hatására a befektetők már nem „trendi narratívákra”, hanem kiszámítható bevételi modellekre és intézményi bevezetésre figyelnek.
Nagy nevek, nagy összegek – de már válogatnak
Például a Strive Funds (Vivek Ramaswamy alapító) májusban 750 millió USD-t vont be BTC-alapú stratégiák fejlesztésére – ez még mindig jelentős összeg, de kivételnek számít.
Eva Oberholzer (Ajna Capital) szerint „a VC-k most inkább olyan projekteket keresnek, amelyek valódi használatot, stabil hozamot és hosszú távú elfogadottságot mutatnak”.
Mit jelent ez a startupoknak?
A következő hónapokban a startupoknak sokkal komolyabb üzleti tervvel, valódi használati esetekkel kell előállniuk. Az ígéret már nem elég – eredmények kellenek.
