A bitcoin új történelmi csúcsot ért el pénteken 118 667 dolláron, ami közel 7 000 dollárral magasabb az előző rekordnál. Bár ez jelentős mérföldkő, a szakértők szerint nem biztos, hogy a további árfolyam-emelkedés olyan gyors ütemben zajlik majd, mint a korábbi bikapiacok idején.
A magyarázat egyszerű: a bitcoin ma már jóval érettebb eszköz, és a piaci volatilitás, azaz az ármozgás intenzitása csökkenőben van. Egyre több professzionális, intézményi befektető használja a bitcoint kifinomult stratégiákra – például opciós kereskedésre –, ami stabilizálja az árfolyamot.
„Olyan ez, mint amikor valaki diétázik: a gyors fogyás gyakran visszacsap, de a lassú, egyenletes haladás fenntarthatóbb”
– mondta Greg Magadini, az Amberdata derivatív piaci igazgatója. Hozzátette:
„Ahogy a bitcoin piaci kapitalizációja nő, egyre több pénz kell ahhoz, hogy látványosan megmozduljon.”
2021-ben például a bitcoin volatilitása elérte a 100%-ot, míg jelenleg ez az érték már csak 29,5%. Ez jól tükrözi az eszköz piacának változását.
A Deribit adatai szerint az opciós nyitott pozíciók volumene 2021-ben még „csak” 15 milliárd dollár volt, 2025 májusára viszont már meghaladta a 42,5 milliárdot. Ez arra utal, hogy egyre többen használják a bitcoint opciós stratégiákra, például call opciók eladására, ami csökkenti a volatilitást.
Az újonnan engedélyezett spot bitcoin ETF-ek, például a BlackRock iShares Bitcoin Trust, szintén hatalmas tőkét vonzottak be: csütörtökön 1,17 milliárd, pénteken további 1,03 milliárd dollár áramlott ezekbe a termékekbe.
Mindez arra utal, hogy a bitcoin új szintre lépett. Már nem csupán spekulatív eszköz, hanem egyre inkább intézményi befektetési célpont. Ez stabilabb, de lassabb emelkedést is jelenthet.
Ugyanakkor a volatilitás nem tűnik el teljesen.
„Nem zárnám ki a hirtelen ármozgásokat”
– mondta David Lawant, a FalconX vezető elemzője. Szerinte ezek a jövőben inkább rövidebb időszakokra korlátozódhatnak.
